完美体育 WM365乐鑫科技8月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年8月9日接受86家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：前几年公司的主要营收贡献来自于经典款产品，从去年开始次新品类进入了高增长期，带来了新的业绩增长动力。公司营收略有季节性特征，一般Q1为淡季（制造业春节影响），Q2与Q3为正常季度比较相似，Q4为旺季（下一年的制造业春节影响导致上一年Q4提前备货）。完美体育 完美官方网站公司直销为主（7成）、经销为辅（3成），不需要渠道压货，因此公司业绩对市场需求的变化比较直接，以自身备安全库存作为蓄水池来应对下游突发需求变化。增长的主要动因来自于下游各行各业的数字化渗透率提升，因此正常情况下，营收是同比提升的。其次，公司下业的工程师红利出现，更多优秀的工程师进入物联网行业带来生产力的变革。最后，公司的竞争格局在改善，公司产品的口碑不断积累，产品矩阵丰富之后，更加获得客户的认可。因此公司认为业绩具备可持续性。

　　答：乐鑫坚持2D2B(toDevelopertoBusiness)的商业模式。公司在全球范围内拥有广泛的专业工程师社群支持，大部分开发者是商业公司的技术开发人员（可以是任何行业，不论公司规模），会带来所在公司的业务商机。这些工程师熟悉乐鑫产品的开发平台并推广乐鑫的价值主张。这个庞大且积极参与的社群不仅帮助乐鑫的产品迅速被采纳和传播，还通过反馈和知识共享促进持续改进。强大的社群支持提升了公司的市场影响力，增强了我们作为行业信赖和创新领导者的声誉。 随着影响力增长，其他第三方平台也开始与乐鑫的生态系统形成交集，并将影响其生态中的开发者融入到乐鑫的生态中，形成正反馈，这就是我们常说的“软件共生”理念。 例如，苹果在2024年全球开发者大会(WWDC)的EmbeddedSwiftDemo中选用ESP32-C6；Microsoft在其官方物联网设备开发语言DeviceScript的官网推荐使用ESP32、C3、S2、S3作为开发平台等。 欢迎投资者查看微信公众号“乐鑫董办”菜单栏“商业模式”中的“共生优势”合集，获取更多相关案例。

　　答：收入主要由经典款和次新类产品贡献，2023年起营收增长主要由次新品类中的ESP32-C3、C2、S3贡献，经典款保持稳定。 随着新品逐渐被市场接受，会在进入增长黄金期时移入次新品类。

　　答：本期原材料价格处于低位对我们的毛利率有提升作用。新客户不断增加，新客户先期毛利率会略高；芯片销售结构占比提升也拉高了综合毛利率。合并明栈科技后，也会进一步提升我们模组及开发套件销售类别的毛利率。

　　答：根据调查机构TSR的分类，大Wi-Fi市场分为移动设备（智能手机/平板电脑）、网络设备（AP/路由器/网关）、消费电子设备（电视、OTT、智能音箱、游戏机）、物联网设备（MCUWiFi）和汽车Wi-Fi芯片。

　　问：公司认为目前全球AIoTSoC的竞争格局如何？将从哪些方面进一步提高全球市占率？

　　答：公司将在IoTWi-Fi市场进一步提高渗透率；此外，公司也在积极推进包括高性能SoC、低功耗蓝牙、Thread、Zigbee的产品线，进一步扩大公司目标市场。

　　答：我们目前的策略是多备货。公司产品可以卖很久，一般承诺供货保证12年，经典款中的ESP32和ESP8266已根据市场实际需求情况延长至15年。产品通用性强，积压风险低，且公司现金充裕，因此公司会在供应链产能有富余的情况下为目前还在高增长期的次新品类备库存，而在新品放量时把产能留给新品。避免在供应链紧张时，自己产品之间抢产能。加库存是为未来营收增长做准备。

　　答：M5Stack是一家很有潜力的创意硬件公司，包括其品牌影响力、毛利率和创意能力等。它可以帮助进一步延伸拓展我们在开发者端的品牌影响力。 M5Stack在工业领域也有所渗透。单从芯片或模组的价值量来说，乐鑫的产品形态在工业领域的价值量较小，但是M5Stack开发套件的完整形态拥有不错的价值量，将会成为乐鑫进入工业领域的合适入口。 生态影响力，M5Stack的产品线中除了主控制器外，还搭配有大量其他硬件（300多个SKU），可以提供非常完整的方案给用户用于原型机的设计和搭建。这个过程不仅加快了客户DesignIn的速度，并且可以帮助客户在自己的商业竞争中获得时间优势，加快推广产品，最终反哺到乐鑫芯片和模组业务的销售，形成商业闭环。

　　问：公司在半年报中提到工控领域的智能化在从0到1，请问我们哪些产品适用于工控领域，其与智能家居消费电子领域的产品有哪些区别特点?目前公司在工控领域的客户开拓如何？

　　答：我们的产品均符合工业级要求，不会因为应用场景的不同而有所区别。工业领域客户订单的特征是小批量定制化，对解决方案的完整性要求高，公司今年收购的M5Stack的产品符合工业客户的需求，会进一步拓展工业控制领域的应用。

　　答：ESPRainMaker云平台业务一直在增长，是我们很重要的战略补充。现在我们的云产品也开始有方案商（ESP RainMaker 优选集成商伙伴计划），共同推广给客户;

　　万科A：与专业投资机构合作投资基金，用于收购北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场资产

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　　国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》

　　已有67家主力机构披露2024-06-30期持股数据，持仓量总计6408.94万股，占流通A股57.13%

　　近期的平均成本为103.93元。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

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